IHSG Turun 3 Persen, Rupiah dan MSCI Jadi Tekanan

IHSG merosot 3,01 persen menjelang penutupan perdagangan Selasa (27/10/2026), setelah tekanan jual menguat pada sesi kedua. Indeks berada di level 5.211,28 pada pukul 15.00 WIB, turun 161,81 poin. Pelemahan itu berlangsung saat investor menghadapi sejumlah risiko, mulai dari rupiah yang tertekan hingga kekhawatiran terhadap status pasar saham Indonesia dalam evaluasi MSCI.

Penurunan tajam terjadi sekitar pukul 14.00 WIB. Dalam rentang satu jam, IHSG bergerak dari kisaran 5.350 ke bawah 5.225. Indeks sempat menyentuh titik terendah harian 5.210,29. Pemulihan singkat ke rentang 5.275 hingga 5.300 tak bertahan lama dan belum mampu mengimbangi derasnya tekanan jual, menurut data yang dikutip CNBC Indonesia.

Nilai transaksi tercatat Rp10,08 triliun, dengan volume mencapai 248,57 juta lot. Data Refinitiv yang dilaporkan CNBC Indonesia memperlihatkan sektor infrastruktur mencatat penurunan terdalam, yakni 6 persen. Sektor material dasar turun 3,5 persen, sedangkan teknologi melemah 2,9 persen.

Risiko domestik dan global membebani pasar

Analis menilai pelemahan indeks tidak berdiri sendiri. Sentimen dari luar negeri, arus dana investor asing, serta meningkatnya persepsi risiko di pasar modal domestik turut membentuk tekanan. Aksi jual investor asing, terutama jika menyasar saham berkapitalisasi besar, dapat memberi beban lebih luas pada indeks. Namun, data transaksi asing diperlukan untuk memastikan seberapa besar pengaruh faktor tersebut pada perdagangan hari itu.

Nafan, Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas Indonesia, juga menyoroti ketidakpastian seputar evaluasi MSCI terhadap klasifikasi pasar saham Indonesia. Bersamaan dengan itu, agenda pembenahan transparansi dan tata kelola pasar modal berpotensi membuat sebagian investor memilih menunggu sebelum mengambil keputusan. Sikap hati-hati tersebut muncul di tengah pelemahan rupiah dan ketidakpastian pasar global.

Menurut Nafan, faktor teknikal bisa memperdalam koreksi ketika tekanan jual meningkat. Aksi ambil untung, penembusan level penopang harga atau support, serta mekanisme cut loss dapat memicu penjualan lanjutan. Ia mengingatkan bahwa koreksi indeks tidak otomatis berarti seluruh emiten mengalami penurunan fundamental.

“Dengan demikian, pelemahan IHSG tidak serta-merta mencerminkan penurunan fundamental seluruh emiten, tetapi juga dapat menunjukkan tingginya premi risiko dan melemahnya kepercayaan investor terhadap pasar modal domestik,” kata Nafan kepada CNBC Indonesia.

Untuk menilai sumber tekanan yang paling dominan, Nafan menyarankan perhatian pada gerak saham berkapitalisasi besar, luasnya penurunan lintas sektor, serta data transaksi dan jual bersih investor asing. Rangkaian indikator itu dapat membantu membedakan tekanan yang bersifat menyeluruh dari pelemahan yang terkonsentrasi pada kelompok saham tertentu.

Yield obligasi dan harga minyak ikut dicermati

Riset Indo Premier Sekuritas (IPOT) menyebut kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah tenor 10 tahun ikut menjadi perhatian investor. Yield tersebut mencapai 7,52 persen, level tertinggi sejak November 2022. Pada saat yang sama, rupiah bergerak mendekati rekor terendahnya, dengan jarak sekitar 0,2 persen dari level tersebut.

IPOT juga mengaitkan tekanan terhadap aset domestik dengan kenaikan harga minyak. Pergerakan harga komoditas itu dikhawatirkan dapat menambah beban subsidi energi dan tekanan fiskal. Kekhawatiran terhadap kemungkinan MSCI menurunkan klasifikasi pasar saham Indonesia menjadi Standalone Market turut membayangi keputusan investor.

Tekanan di pasar saham tersebut terjadi meski investor asing masih membukukan pembelian bersih obligasi pemerintah sebesar 509 juta dollar AS sepanjang Oktober. Perbedaan arah arus dana itu memperlihatkan bahwa minat terhadap obligasi dan saham tidak bergerak seragam. Dalam catatan IPOT, IHSG merespons sentimen negatif dengan penurunan lebih dari 2 persen pada perdagangan Selasa.

Perkembangan berikutnya akan bergantung pada pergerakan saham-saham besar, kurs rupiah, yield obligasi, serta kejelasan evaluasi MSCI. Data transaksi asing juga menjadi salah satu petunjuk untuk mengukur apakah tekanan jual masih berlanjut pada sesi perdagangan selanjutnya.